Sebi Guidelines

Only available on StudyMode
  • Download(s): 108
  • Published: October 28, 2012
Read full document
Text Preview
Sub Section‐ I  Issues by Indian Companies in India    This  sub‐section  attempts  to  cover  the  basic  concepts  and  questions  related  to  issuance  of  securities  by  unlisted  Indian  companies1  offering  the  shares  to  public  and  by  listed  Indian  companies2.  For  full  particulars  of  laws  governing  primary  markets,  please  refer  to  the  Acts/Regulations/Guidelines appearing in the Legal Framework Section .    FAQs are presented under following 12 broad headings.    1. Different kinds of issues  2. Types of offer documents  3. Issue requirements  4. Pricing of the issue  5. Understanding book building  6. Investment in Public/Rights issues  7. Categories of Investors  8. Intermediaries involved in the issue process  9. Guide to understand an offer document  10. SEBI’s role in an issue  11. New terms  12. Additional information   

                                                             1 2

 “Unlisted Company” means a company which is not a listed company.   “Listed Company” means a company which has any of its securities offered through an offer document listed on a  recognized  stock  exchange  and  also  includes  Public  sector  Undertakings  whose  securities  are  listed  on  a  recognized stock exchange. 

 

1

  1. Different kinds of issues     What are the different kinds of issues which can be made by an Indian company in India?    Primarily,  issues made by an Indian company  can be classified as Public,  Rights, Bonus and  Private Placement. While right issues by a listed company and public issues involve a detailed  procedure, bonus issues and private placements are relatively simpler. The classification of  issues is as illustrated below:    (a) Public issue  (i) (ii) Initial Public offer (IPO)  Further public offer (FPO) 

(b) Rights issue  (c) Bonus issue  (d) Private placement  (i) (ii)   Preferential issue  Qualified institutional placement  

Issues

Public Issue 

Rights Issue 

Bonus Issue 

Private Placement

IPO 

FPO

Preferential Issue 

Fresh Issue 

Fresh Issue 

Qualified Institutional Placement

Offer for sale 

Offer for Sale

        (a) Public  issue: When an issue / offer of securities is made to new investors  for becoming  part  of  shareholders’  family  of  the  issuer3  it  is  called  a  public  issue.  Public  issue  can  be  further  classified  into  Initial  public  offer  (IPO)  and  Further  public  offer  (FPO).  The  significant features of each type of public issue are illustrated below:                                                                 3

 Entity making an issue is referred as “ Issuer” 

 

2

(i) Initial  public  offer  (IPO):  When  an  unlisted  company  makes  either  a  fresh  issue  of  securities  or  offers  its  existing  securities  for  sale  or  both  for  the  first  time  to  the  public,  it  is  called  an  IPO.  This  paves  way  for  listing  and  trading  of  the  issuer’s  securities in the Stock Exchanges.    (ii) Further  public  offer  (FPO)  or  Follow  on  offer:    When  an  already  listed  company  makes either a fresh issue of securities to the public or an offer for sale to the public,  it is called a FPO.     (b) Rights  issue  (RI):  When  an  issue  of  securities  is  made  by  an  issuer  to  its  shareholders  existing as on a particular date fixed by the issuer (i.e. record date), it is called an rights  issue. The rights are offered in a particular ratio to the number of securities held as on the  record date.     (c) Bonus issue: When an issuer makes an issue of securities to its existing shareholders as on  a record date, without any consideration from them, it is called a bonus issue. The shares  are  issued  out  of  the  Company’s  free  reserve  or  share  premium  account  in  a  particular  ratio to the number of securities held on a record date.     (d) Private  placement:  When  an  issuer  makes  an  issue  of  securities  to  a ...
tracking img