An Economic Analysis of the Singapore F1 Race - 2008 to 2009

Only available on StudyMode
  • Topic: Formula One, Singapore Grand Prix, Price
  • Pages : 5 (2999 words )
  • Download(s) : 18
  • Published : January 7, 2011
Open Document
Text Preview
Chequered  Flag:
An Economic Analysis of the Singapore F1 Grand Prix in 2008 and 2009            

Author: Parvez Javeed  Batch # MBBD5 0909A  FIN: G0890278Q   

UoB #: 09031632  Module: Business    

 

I certify that this assignment is the result of my own work and does not exceed the word count noted below. Number of Words: 1742 (Excluding appendices/references, tables and diagrams) 

Economics  Lecturer: Chi Ching 

FIN: G0890278Q   

Note: This paper answers Assignment Questions 1a and 1b  (1a : Key Demand‐Side Drivers of Price)  (1b : Discounting to raise revenues during a recession) 

  Table of Contents 
Note: This paper answers Assignment Questions 1a and 1b.............................................................. 2  List of Tables and Figures .................................................................................................................... 2  Introduction ........................................................................................................................................ 3  Demand‐Side Price Drivers in 2008 .................................................................................................... 3  Demand‐Side Price Drivers in 2009 .................................................................................................... 7  Conclusion ........................................................................................................................................... 9  Appendix A – Tourist Arrivals due to the F1 Night Race ................................................................... 10  Appendix B – List of References ........................................................................................................ 11  Bibliography .................................................................................................................................. 11  References .................................................................................................................................... 11     

List of Tables and Figures 
                    Figure 1 – Rising Income Gap in Singapore  Figure 2 – Consumer Surplus Graph  Figure 3 – Inelastic Demand Curve  Table 1 – Chart of Singapore GP Ticket Prices in 2008  Table 2 – Chart of Italian GP Ticket Prices for 2010  Table 3 – Chart of Singapore GP Tickets and Discounts in 2009  Figure 4 – Chart of Tourist Arrivals to Singapore in 2008  Figure 5 – Chart of Tourist Arrivals to Singapore in 2008 

 

2   

FIN: G0890278Q   

Introduction 
In free market economies, several factors influence the prices of goods and services, the most  important of which are supply and demand. Additionally, microeconomic forces such as income  elasticity and price elasticity of demand can have major effects on demand and (consequently)  price, with or without the presence of a consumer surplus. This paper shall attempt to look at the  key demand‐side drivers that influenced the prices of tickets to Singapore’s Formula One (F1)  Championship Grand Prix race, an exciting addition to the worldwide F1 championship racing circuit.  More specifically, this report shall highlight the main demand‐side factors that affected the prices of  tickets to this prestigious event during the years 2008 and 2009. 2008 was the first year of the new  Singapore F1 Grand Prix wherein the race was innovatively designed around a street circuit at night,  effectively making it the first ever ‘F1 Night Race’ on the championship tour (ed. Valberg, R 2008).  2008 also brought the gloom of Singapore’s “worst ever recession” (The China Post 22 January  2009), making it a challenge for organizers to attract spectators. The race in 2009 is closely examined  to analyze the subsequent performance of ticket sales within Singapore’s suppressed economy. 

Demand­Side Price Drivers in 2008 
The following factors escalated ticket prices for the F1 Night Race in 2008:  a....
tracking img