Macroeconomic as/Ad Framework

Only available on StudyMode
  • Download(s) : 506
  • Published : August 26, 2012
Open Document
Text Preview
1)  Use  the  AS/AD  framework  to  show  the  separate  effects  on  GDP,  inflation  and  public  sector  borrowing on any single national economy of:  a) cut in public spending  b) an increase in the rate of VAT (sales tax)  c) a slowdown in the GDP growth of less developed economies.  (Make sure that you include clear and appropriate diagrams for this question)    According to Begg and Ward (2009) fiscal policy is the government’s decisions regarding taxation  and  spending  to  influence  level  of  demand  for  goods  and  services.  Cut  in  public  spending  and  increase in the rate of VAT are instruments of contractionary   fiscal policy  in order to slow down  economy, reduce inflation and deficit.     a) Cut in public spending (cut of public work projects, defence, health care,etc.) results in fall of  aggregate demand (AD=C+I+G+NX), decrease in price level, reduction in companies output and  their  workforce.  National  output  will  be  decreased  and  since  the  gap  between  government  income and spending (budget deficit) reduces, government will reduce borrowing.  b) Increase in rate of VAT leads to reduction of disposable income. Since consumers will have  less  money  they  reduces  consumption  (component  of  aggregate  demand)  and  results  in  decrease  and  shift  of  aggregate  demand  curve  to  the  left.  In  that  way  demand  pull  inflation  starts  to  decrease  as  well  as  output.  As  an  unpleasant  effect,  unemployment  rate  starts  to  increase, however because of increased government income from taxes, budget deficit reduces  as well as need for borrowing.    For simplicity AS and AD curves will be represented under the Keynesian Cross approach as linear  functions described in Begg and Ward(2009).  Graphically both effects looks the same, equilibrium level will decrease from Y1 to Y2 and price  level will decrease from P1 to P2, aggregate demand will shift to the left.  Price


P1 P2 AD1 AD2

tracking img