Bu224 - Unit 3 Assignment - Kaplan

Problem 1:
Suppose that the supply schedule of Belgium Cocoa beans is as follows:
|Price of cocoa beans (per pound)                 |Quantity of cocoa beans supplied (pounds)                     |
|$40                                             |700                                                           |
|$35                                             |600                                                           |
|$30                                             |500                                                           |
|$25                                             |400                                                           |
|$20                                             |300                                                           |


Suppose that Belgium cocoa beans can be sold only in Europe. The European demand schedule for Belgium cocoa beans is as follows:
|Price of Belgium cocoa beans (per pound)                 |Quantity of Belgium cocoa beans demanded (pounds)                       |
|$40                                                     |100                                                                     |
|$35                                                     |300                                                                     |
|$30                                                     |500                                                                     |
|$25                                                     |700                                                                     |
|$20                                                     |900                                                                     |

(a) Draw the demand curve and the supply curve for Belgium cocoa beans. What are the equilibrium price and quantity of cocoa beans from Belgium?

[pic]

The equilibrium price of cocoa beans is $30 and the equilibrium quantity is 500 pounds. It is the point in the graph where the supply... [continues]

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