Preparation of Consolidated Statement of Financial Position

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  • Published: October 1, 2012
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Preparation of Consolidated Statement 
of Financial Position

1

The consolidation process
• Before consolidating, it may be necessary to adjust 

subsidiary’s financial statements where:
1. The subsidiary’s end of reporting period is different to  the parent’s. In such cases the subsidiary is required to  prepare adjusted financial statements as at the parent’s  reporting date.
2. The subsidiary’s accounting policies are different to the  parent’s.  In such cases the subsidiary is required to  prepare adjusted accounts to ensure accounting policies  Eg- 30 June vs. 31 December

consistent with the parent.
Eg- cost vs. revaluation methods of accounting for
non-current assets

2

1

The consolidation process
Consolidation involves adding together the financial 
statements of the parent and subsidiaries and making a  number of adjustments:
• Business combination valuation entries – required to 

adjust the carrying amounts of the subsidiary’s assets and  liabilities to fair value
• Pre‐acquisitions entries – required to eliminate the 

carrying amount of the parents investment in each 
subsidiary against the pre‐acquisition equity of that  subsidiary
• Transactions between entities within the group 

subsequent to acquisition date 
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Consolidation worksheets
Consolidation journals are posted into the consolidation worksheet in  “adjustment” columns as follows:
Parent
Parent
Extract only

Subsidiary
Subsidiary

P Ltd.
$’000

S Ltd.
$’000

Land
Invt in S Ltd
Receivables
Cash

400
120
200
40
760

150

Share capital
Share capital
Retained earnings
Creditors

500
500
160
100
760

100
20
50
170

Adjustments
DR

XX
XX

CR
XX

20
170
XX

XX
XX

Cons.
Balances
XX
XX
XX
XX
XXX
XX
XX
XX
XXX

DR balance
Add down for
sub-totals
CR balance
CR balance

-All consol. journals recorded in these DR/CR columns
- Where there are a large number of journals it is common to number them 1,2,3 etc. - Purpose- to remove the parent’s investment in the subsidiary and the effect of all interentity transactions so that the final column shows an “external view”

4

2

9/21/2012

Consolidation worksheets

• Consolidation journal adjustments are ONLY prepared 

for the propose of consolidation
• They are posted onto the consolidation worksheet 

only‐ they are NOT recorded in the books of the 
parent or the subsidiary
• As a result, some consolidation adjustments are 

repeated every time consolidated accounts are 
prepared
5

Acquisition analysis
• The purpose of an acquisition analysis is to compare the  cost of acquisition with the fair value of the identifiable  net assets and contingent liabilities (FVINA) that exist at  acquisition to determine whether there is:

• Goodwill on acquisition (where cost > FVINA)
• Bargain purchase (where cost  BV
DR  Asset
CR 
Deferred Tax Liability
CR 
Business Combination Valuation Reserve

• When depreciable assets are revalued any accumulated 

depreciation recorded in the subsidiary’s Statement of  Financial Position must be offset against the “cost” of the  asset being revalued
Entry required:
DR Accumulated deprecation
CR Asset

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Worksheet entries at acquisition date Business combination valuation entries •

The entry to revalue/recognise previously unrecorded 
liabilities and contingent liabilities to their fair value will take  the form: 
DR 
DR 

Business Combination Valuation Reserve
Deferred Tax Asset
CR 
Liability

• If the entry relates to a contingent liability it must be done on  consolidation. It is not possible to recognise a contingent  liability in the subsidiary’s books

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7

9/21/2012

ARR adjustments at acquisition date
Land
• Land is undervalued by $10,000
• Accordingly, the business combination valuation 
adjustment required on consolidation at 30 June 2008  (the date of acquisition) is:
DR

Land
CR 
CR ...
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