Radio One Inc.

Pages: 10 (2532 words) Published: December 8, 2010
INDICE

I.INTRODUCCIÓN3

II.OBJETIVOS3

III.ANTECEDENTES3

IV.ANÁLISIS DEL CASO3

4.1.¿Porqué Radio One desea adquirir las 12 estaciones de Clear Channel Commmunications que están rankeadas entre las 50 mejores además de las nueve estaciones en Charlotte, NC, Augusta, GA, e Indianápolis, ID? ¿Cuáles son los beneficios y riesgos?3 4.2.¿Qué precio deberá ofrecer Radio One basado en un análisis de flujo de caja descontado?3 ¿Son razonables las proyecciones del flujo de caja?3

4.3.¿Qué precio debería ofrecer Radio One basado en un análisis de múltiplos?3 4.4.¿Asumiendo que el precio de las acciones de Radio One es 30X BCF, ¿se puede ofrecer como mucho 30X BCF por las nuevas estaciones?3 4.5.¿Qué debería ofrecer Radio One por las nuevas estaciones?3

V.CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES3

VI.BIBLIOGRAFÍA3

I. INTRODUCCIÓN

Los cambios en las economías del mundo y en las restricciones de cada país en cuanto a las actividades monopólicas, generan grandes amenazas y a su vez oportunidades en las compañías, las cuales requieren estar al tanto de estas leyes para tomar decisiones alineadas a sus objetivos e crecimiento y sostenibilidad.

Los principales grupos radiofónicos de los EEUU experimentaron un crecimiento considerable en los años noventa, pero la ley de 1996 que era mas suave en cuanto al limite de la propiedad que otras anteriores, sin embargo mantenía ciertas restricciones en cuanto a la cantidad de emisoras que debía administrar una determinada compañías.

Radio One, Inc. una de las empresas radiofónicas mas representativas de los EEUU y dirigido al mercado afroamericano identificó una oportunidad de compra de 12 emisoras de la empresa Clear Channell, debido a que está última fue obligada a desprenderse de 100 emisoras en treinta y siete mercados dado las restricciones de la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC).

La compañía debía estimar cuanto estaría dispuesta a pagar por estas doce emisoras y otras 9 emisoras adicionales relacionadas a su rubro objetivo, por lo que debía proceder con una evaluación que permita obtener el óptimo valor para esta compra.

II. OBJETIVOS

➢ Analizar el modelo de negocio de Radio One, Inc

➢ Determinar los beneficios y riesgos de la compra de las 12 estaciones de Clear Channel Communication por parte de Radio One, Inc.

➢ Evaluar el precio que se debería ofrecer por la compra antes mencionada a través de dos métodos de evaluación, el de flujo de caja descontado y análisis de múltiplos.

III. ANTECEDENTES

Radio One, el mayor grupo radiofónico de los EEUU dirigido al colectivo afroamericano, fue fundado por Catherine Hughes quien aprendió el negocio de la radio mientra era profesora de la universidad de Harvard. Desde 1987 a 1996 Radio One adquirió importantes empresas radiofónicas en los EEUU. La estrategia de la compañía fue “ofrecer música de corte urbano, programas de entretenimiento e información a una audiencia principalmente afroamericana en la mayor cantidad posible de mercados importantes”, buscaba una estrategia de agrupación mediante la adquisición de dos o más emisoras dirigidas a diferentes segmentos. La dirección trabajó para aprovechar los índices de audiencia (dentro de un mercado creciente en población de afroamericanos, cuyos ingresos se habían incrementado en un 150% superior al resto del país, en el periodo 1980 y 1995) y convertirlos en ingresos por publicidad.

Al 31 de diciembre de 1999, Radio One registró unos ingresos netos de 81.7 millones de dólares, calculados como los ingresos por publicidad local y nacional menos las comisiones de las agencias. Esto equivalía a una tasa media del crecimiento anual del 51% durante tres años. La compañía experimentaba una gran oportunidad de inversión, dado la fusión de los mayores propietarios de emisoras de radio del país Clear Channel Communication Inc. y AMFM Inc., en la cual de acuerdo a la Comisión Federal de...
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