Minimum Wage Increase Essay

Topics: Minimum wage, Wage, Wealth Pages: 6 (1028 words) Published: December 3, 2014
Most people would agree that raising the minimum wage sounds like a good idea, but  arguments arise concerning if this increase would benefit the economy. Jared Bernstein believes  that a minimum wage increase would positively affect the American economy. He argues that  the economy is driven by consumer spending and low­income workers are very likely to spend  their extra earned money. On the contrary, Douglas Holtz­Eakin strives to make the point that  raising the minimum wage would not be beneficial to the economy. He argues that there would  be no reduction in poverty because only a small percent of minimum wage workers are in  poverty, while most are unemployed. An examination of raising the minimum wage will reveal  why it will benefit American society. 

 
According to Jared Bernstein raising the minimum wage would help. Bernstine suggests  that the American economy is made up of 70 percent consumer spending. He argues that an extra  dollar earned by a wealthy person is less likely to be spent than an extra dollar earned by a  low­income person. In addition Bernstein points out that this leads to the low­income worker  being much more likely to consume their extra dollar of earnings. Similarly one might argue that  a minimum wage increase that directly raises the pay of a relatively small share of the workforce  by a small amount is unlikely to be a big deal. Raising the minimum wage is a growth strategy  and should be used to try to revive our economy.  The wage increase would help families  struggling on minimum wage salaries. These families would see these new earnings as a chance  to spend on new things and will slightly help macroeconomic growth. Helping the economy on  the margin while also helping these families make ends meet. One should conclude that raising  the minimum wage will help families in need and in terms help the economy.  

 
According to Douglas Holtz­Eakin Raising the federal minimum wage will neither  reduce poverty nor boost growth. Holtz­Eakin suggests that increasing the minimum wage would  ensure that millions of Americans got raises that they would presumably turn right around and  spend. He argues that unfortunately the money for a raise has to come out of the wallet of  another American. In addition Holtz­Eakin points out that the minimum wage hike for one  low­wage worker comes directly out of the pocket of another. In contrast one might suggest that  the wage increase is neither anti­poverty nor stimulus. According to Holtzs article companies  may not be able to hire as many workers if the wage is increased. The money may not come  directly from another working americans pocket but it has to come from somewhere. Businesses  may suffer from the increase. Some businesses may not even be able to hire as many employees  as necessary, taking away jobs. One should conclude that increasing the wage may harm other  americans not directly affected by the increase. 

 
According to Jared bernstein the moderate increases in the minimum wage boost the  earnings of most low­wage workers without leading to large employment losses. He argues that  The increase favored by the president and congressional Democrats, would place the real value  of the wage floor back where it was in the late 1960s. In addition Bernstein suggests that this  increase would directly affect about 13 percent of the workforce. He argues a vast majority of  low wage families would benefit from the increase. Similarly one might suggest that some  families struggling to make ends meet have 2 or 3 minimum wage jobs. These families with  multiple minimum wage jobs will greatly benefit from the increase. This research does not put 

into account that many families struggling on minimum wage have multiple minimum wage  jobs. Now these families would have extra earnings to make ends meet and stimulate the  economy. Since minimum wage workers are more likely to spend their extra dollars,the american ...
Continue Reading

Please join StudyMode to read the full document

You May Also Find These Documents Helpful

  • Minimum Wage Increase Essay
  • Essay on Should Minimum Wage Increase?
  • Increase Minimum Wage. Essay
  • Minimum Wage Argumentative Essay
  • Increasing Minimum Wage Essay
  • Essay On Raising The Minimum Wage
  • Increase Minimum Wage Case Study Essay
  • Minimum Wage Job Essay

Become a StudyMode Member

Sign Up - It's Free