Massive Ponzi Scheme

Topics: Ponzi scheme, Bernard Madoff, Income statement Pages: 5 (1392 words) Published: December 14, 2014
Bernard L. Madoff Investment Securities, LLC, 2008   (Massive Ponzi Scheme)  
Part 1 
Up  until 2008, many  people  had no  idea of  what a Ponzi scheme was.  Most  had  never  even  heard  of  it.  So  what  exactly  is  a  Ponzi  scheme?  “A  Ponzi  scheme  is  a  fraudulent  investment  operation  where  the  operator,  an  individual  or  organization,  pays  returns  to  its  investors  from  new  capital  from  new  investors,  rather  than  from  profit  earned  by  the  operator.  Operators  of  Ponzi  schemes  usually entice new investors by offering higher returns than other investments, in the form of  short­term  returns  that  are   either  abnormally  high  or  unusually  consistent  (Wikipedia,  2014).”  In  December  2008,  Bernard  Madoff  gained  worldwide  recognition  for  carrying  out  the  largest  ponzi  scheme in history with estimated losses of $65 billion.  “Madoff  said  when  he  started  the  fraud  in  the  early  1990s,  he  felt  "compelled"  to  give  institutional  investors  strong  returns  despite  the  weak   stock  market  and  national  recession. His  need to  prove  himself by being the  hero  is  what  compelled  him  to  start  this  scheme/fraud.  "When  I began  the  Ponzi  scheme  I  believed  it  [the  weak  stock  market  and  national  recession]  would end  shortly and I would be able to extricate myself and my clients from  the  scheme,"  he  told  the  court.  "However,  this  proved  difficult  and ultimately  impossible (" 

The  pressure  Madoff  felt  stemmed  from  the  1980’s  when   the  Dow  Jones  Industrial  Average  was  at  it’s  peak  but  then  crashed  7  years  later.  There  were  minimal  redemptions  and  minimal  returns.  This  is  what  ultimately  put  the  pressure  on  him.  Madoff,   at  this point, decided  to  borrow  from  new  investor  capital  to  pay  off  redeeming  investors.  He  began  falsifying  results  to  show  big  returns.  Hereafter,  those  returns  became  just  what  he  needed  to  grow  his  firm  and  gain  more  investors. 

With  rumors  spreading  regarding  Madoff’s  success,  he  gained  popularity  throughout  the  investor  community  and many investment banks wanted to join in.  This included banks such as UBS,  Credit  Suisse  and  Banco  Santander.  Madoff  saw  this  as  a  major  opportunity.  During  this  time  investors  began  asking questions  but  Madoff  refused to  divulge the  secret to his success.  When he  refused  to  share his  ambiguous  strategy  and  because investors were  seeing  steady returns, no one  pushed  the  issue.  He  supplied  clients  with  false  statements  that  depicted  big  returns.  In  reality  however, his investments in treasuries were only yielding 2%.    Some  would  say  that  another  unfortunate  opportunity for  Madoff  was how  the  U.S.  Securities  and Exchange Commission (SEC)  had conducted investigations into Madoff's business practices, but  failed  to uncover  the massive fraud.  If cought years earlier, many people would not have lost their life  savings. 

To  deal  with  whatever  conscience  he  may  have  had,  Madoff’s rationalization  was justified  by  one ominous  warning for making it acceptable to take new investor funds.  He forewarned new clients  on  the  risk  of  investing  and  how  it  could  possibly   lead  to  losses.  This  apparently was  enough of  a  disclosure  for  him.  If  his  clients  agreed,  he  need  not  feel  guilty  about  taking  their  money  and  investing  it  into  his  ponzi  scheme.  His  rationalization  didn’t  seem  to  fail  him all the  same  when he  needed  to  turn  a  prospective  client  away.  For  anyone  who  was  too  intrusive,  inquiring  about  his  secrets, he had no qualms rejecting someone.   

With  all  this said there has yet to  be an explanation for the responsibility the auditors played in  detecting  Madoff’s  misrepresentation.  David  Friehling,  audited ...

References:  (November  16,  2014)  Ponzi  scheme.  Retrieved  November  18,  2014,  from 
STA.RTUP.BIZ  (March  14,  2009)  Bernard  Madoff  –  What  Prompted Him  To  Commit  A Ponzi  (November  3,  2009)  Madoff  Auditor:  I  Wasn 't  Aware   Of  Bernie 's  Fraud. 
Retrieved  (n.d.)  Diebold,  Incorporated  Retrieved   November  20,  2014,  from­diebold.pdf 
2014,  (n.d.)  QSGI,  Incorporated  Retrieved  November  20,  2014,  from 
Continue Reading

Please join StudyMode to read the full document

You May Also Find These Documents Helpful

  • Ponzi Schemes Essay
  • Madoff Ponzi Scheme Essay
  • Is Social Security a Ponzi Scheme? Essay
  • The Bernard Madoff Ponzi Scheme Essay
  • Bernard Madoff's Ponzi Scheme Essay
  • Essay on ponzi scheme earl jones
  • Ponzi Scandal Research Paper

Become a StudyMode Member

Sign Up - It's Free