How Savings Grows Activity

Topics: Quarters Pages: 2 (208 words) Published: December 5, 2014
4.03 

Name: Cheyanne Elie     Class:  POB  Date: 12/3/14   
How Savings Grow Activity 
Directions:  Calculate the balance and interest. 
 
Section A: Calculate simple interest. 
Use the simple interest rate formula: P=Principal, R=Rate, T=Time and I=Interest  Rate  
P * R * T= I. 
Example: $500*.03*1=$15 
 
Principal 
Rate 
Time 
Amount of 
Ending 
Interest 
Balance 
$500 
3% 
1 year 
$15 
$515 
$500 

8% 

1 year 

$41 

$540 

$500 

8% 

2 years 

$80 

$581 

$500 

8% 

3 years 

$120 

$620 

$4,500 

8% 

3 years 

$1,080 

$5,580 

$4,500 

10% 

3 years 

$1,350 

$5,850 

 
Section B: Calculate interest compounded annually. 
Computed on amount saved plus interest previously earned   
Year 
Beginning Balance 
8% Interest 


$500 

$40 

$540 



$540 

$43.2 

$583.1 



$582.20 

$46.7 

$629.66 



$ 629.86 

$50.39 

$680.26 



$680.25 

$54.42 

$734.8 

Total Amount of Interest 
 
 
 
 

Ending Balance 

$234.71 

 

4.03 

How Savings Grow Activity Continued 
 
Section C: Calculate interest compounded quarterly at 8% annual interest  rate.   
1. Multiply the principal (beginning balance) by ¼ of the interest rate to  determine the amount of interest paid for the first quarter.  2.  Multiply the (principal + first quarter interest) by ¼ of the interest rate to  determine the amount of interest paid for the second quarter. Interest paid for  remaining quarters is based on principal and interest paid the previous  quarters. 

2. Add the four quarters of interest together to determine the total interest for  year. 
3.  Add beginning balance and total interest for the year to determine ending  balance. 
4. The ending balance becomes the beginning balance for the next year.   
 
 
Year  Beginnin
First  Second  Third 
Fourth 
Total 
Ending 
g Balance  Quarter  Quarter  Quarter  Quarter  Interest ...
Continue Reading

Please join StudyMode to read the full document

You May Also Find These Documents Helpful

  • How to grow onions Essay
  • How to Grow Old Essay
  • Examples of How to Plan Activities Essay
  • How to Grow Taller at Any Age Essay
  • ACTIVITIES Research Paper
  • e commerce and how to grow business online Essay
  • Activities Essay
  • Essay on activity A

Become a StudyMode Member

Sign Up - It's Free