Case Project Revenue Recognition Integrating

Topics: Revenue, Vendor Specific Objective Evidence, Generally Accepted Accounting Principles Pages: 6 (1320 words) Published: March 17, 2015
ACCT 301­01                                                                                              Carlos Briones  Revenue Recognition Case                                                                           Amanda Eng  Alipasha Ziaee 

 
 
 
1. Revenue Recognition for Multiple­Element Arrangements ­ The Case of Velocity  Cellular 
 
a) According the ASC 605­25­25­5 there are two criteria that must be met in order  to be considered a separate deliverable and a separate unit of accounting:  i.       The delivered item or items have value to the customer on a  standalone basis. The item or items have value on a standalone  basis if they are sold separately by any vendor or the customer  could resell the delivered item(s) on a standalone basis. In the  context of a customers ability to resell the delivered item(s), this  criterion does not require the existence of an observable market for  the deliverable(s). 

ii.
      If the arrangement includes a general right of return relative to  the delivered item, delivery or performance of the undelivered item  or items is considered probable and substantially in the control of  the vendor. 

(​
ASC 605­25­25­5) 
 
Criterion i. is met because activation cards have value to the customers on a  standalone basis. Activation cards are sold by Velocity Cellular, as well as  independent wireless retailers as a standalone product.    

Criterion ii. is met because there is no general rights of return relative to the  delivered item contained in the prepaid plan, this makes criterion b. not  applicable. 
 
The activation card is a separate deliverable and a separate unit of accounting in  accordance with ASC 605­25.  
 
 
 
 

b) The proper allocation of revenue between the activation card and prepaid  voucher can be found in ASC 605­25­25­2 which states:  The principles applicable to this Subtopic are as follows:  a.  Revenue arrangements with multiple deliverables shall be  divided into separate units of accounting if the deliverables in the  arrangement meet the criteria in paragraph ​

605­25­25­5​

b.  Arrangement consideration shall be allocated among the  separate units of accounting based on their relative selling prices  (or as otherwise provided in paragraph ​
605­25­30­4​
). The amount 
allocated to the delivered unit of accounting is limited as discussed  in paragraph ​
605­25­30­5​

c.  Applicable revenue recognition criteria shall be considered  separately for separate units of accounting. 
(ASC 605­25­25­2) 
 
Here’s how we recognize revenue of the Power Starterpack:  Step 1 
We find the total price of all the deliverables based on their individual pricing.        $50                  +         $170             =                         $220  Prepaid Voucher   +    Activation Card  = Total Value of Power Starterpack       based on Individual Pricing 

 
Step 2 
Relative pricing is found by dividing the standalone price by the total value of the  package. 

$50
22.73%
$220 = ​

Prepaid Voucher’s relative pricing. 

$170
77.27%
$220 = ​

Activation Card’s relative pricing. 

 

 
Step 3 
We then multiply the Power Starterpack’s price with prepaid voucher's and  activation card's relative pricing.  
$200 ​
✕ ​
22.73%​
 = $45.45   Prepaid Voucher 
$200 ✕ ​
77.27%​
 = $154.55Activation Card 
 
These are the prices we recognize as revenue for the prepaid voucher and  activation card within the Power Starterpack. 

 
 
Step 4 
Journal entries at time of sale are as follows: 
 
Cash
Sales Revenue
Unearned Revenue

$200 
$154.55 
$45.45 

 
 
 
 
 
 
c) Based on the ASC 605­10­S99 the recognition of the revenue is circumstantial  for each case, at the point of sales depending on their arrangement. The  activation fee is simply considered additional arrangement consideration to be  allocated. 

Nonrefundable up­front fees ...
Continue Reading

Please join StudyMode to read the full document

You May Also Find These Documents Helpful

  • Essay about Auditing Case: Revenue Recognition
  • Essay about Project on Insurance Contracts and Revenue Recognition
  • Lucent Technologies-Revenue Recognition Case Essay
  • Revenue Recognition Essay
  • Essay on Revenue Recognition
  • Revenue Recognition Essay
  • revenue recognition Essay
  • Case Revenue Recognition Essay

Become a StudyMode Member

Sign Up - It's Free