1 Corinne Berinstein

Topics: Risk, Risk management, Risk assessment Pages: 53 (2323 words) Published: April 15, 2015
A Practical Approach to
Risk Management
Financial Management Institute,
Toronto Chapter
February 17 2010

Corinne Berinstein, BPT, MBA, MHSC, CA, CFI 
Health Audit Services Team
Ontario Internal Audit Division

1

Contact Info:
Corinne Berinstein, BPT, MBA, MHSC, CA, CFI, Certificate in Risk  Management (Canadian Health Care Association
Senior Audit Manager
Health Audit Services Team
Ontario Internal Audit Division
Province of Ontario
Office: 416­327­7798
eMail: corinne.berinstein1@ontario.ca

 

 

2

Basic Concepts

 

 

3

Outline


Objectives of today’s session



Basic principles, concepts, definitions



A simple framework



Stocking your toolkit – education, job aids, templates



What are you going to do back in the office?



Q &A’s



A case – Let’s practice!

 

 

4

Objectives


Give you a practical approach, framework and tools so  you can start implementing ERM when you get back to  the office.



Share some lessons learned. Share some tips and tricks.



Practice concepts and tools with a case study so that you  practice

 

 

5

Why do we need Risk Management?
The only alternative to risk management is crisis management ­­­ and  crisis management is much more expensive, time consuming and  embarrassing.  
JAMES LAM, Enterprise Risk Management, Wiley Finance © 2003

Without good risk management practices, government cannot manage its  resources  effectively.    Risk  management  means  more  than  preparing  for  the  worst;  it  also  means  taking  advantage  of  opportunities  to  improve  services or lower costs.       

 

Sheila Fraser, Auditor General of Canada

 

6

Why bother with RM?


Increase risk awareness – What could affect the achievement of objectives? What could  change?  What could go wrong? What could go right?



Increase understanding of risk – sensitivities.  What makes my risks  increase/decrease/disappear?



Promote a “healthy” risk culture – It’s safe to talk about risk.  Open and  transparent.



Develop a common and consistent approach to risk across the organization. Not intuition­based.

 

 

7

Why bother with RM?


Allows intelligent “informed” risk­taking. 



Focuses efforts –helps prioritize. Top 10 list. Or top 3.  Or…



Is proactive…. not reactive – Prepare for risks before  they happen. Identify risks and develop appropriate risk  mitigating strategies.



Improve outcomes – achievement of objectives 
(corporate, clinical, etc)



Really comes to down to simple good management



Enables accountability, transparency and responsibility



And maybe even mean survival
 

 

8

Basic principles, concepts, definitions
A risk is ANYTHING that may affect the 
achievement of an organization’s objectives.
    It is the UNCERTAINTY that surrounds future 
events and outcomes. 
   It is the expression of the likelihood and impact of  an event with the potential to influence the 
achievement of an organization’s objectives.

 

 

9

Threats and opportunities
Threat – a risk that may HINDER the achievement of objectives Opportunities ­ a risk that may HELP in the achievement of objectives 

Interest rates     



Foreign exchange rates



Supply of service/product/resources



Demand/uptake for service/product/resources



 The economy 



The weather



The stock market

 

 

10

Interactive Session #1 – 10 minutes
 Introduce yourselves to others at your table
 Pick 1 risk – discuss it as both a threat and  an opportunity
 Report to the large group. Pick a 
spokesperson.

 

 

11

Definition of ERM
“… a process, effected by an entity's board of  directors, management and other personnel, applied 
in strategy setting and across the enterprise, 
designed to identify potential events that may affect ...
Continue Reading

Please join StudyMode to read the full document

You May Also Find These Documents Helpful

  • Assignment 1 Becoming an effective Leader Essay
  • 1 Research Paper
  • LUT 1 Essay
  • as econ 1 Essay
  • unit 1 Essay
  • Essay on Spanish 1
  • 1 Essay
  • 1 Essay

Become a StudyMode Member

Sign Up - It's Free