Statement of Cash Flows: Three Examples

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1) What are the firm’s major sources of cash? It’s major uses of cash?

Alpha Corporation

1989

Orígenes del Dinero

Préstamos a corto plazo

Dinero proveniente de deudas a largo plazo

Usos del dinero

Pago de deuda a largo plazo

Inversión en bienes depreciables

1990

Orígenes del Dinero

Deuda a largo plazo

Venta de operaciones discontinuas

Beneficios por venta de activos depreciables y otros

Usos del dinero

Pago de deuda a largo plazo

Inversión en bienes depreciables

Disminución de préstamos a corto plazo

1991

Orígenes del Dinero

Cuentas a cobrar

Beneficios por venta de activos despreciables y otros

Usos del dinero

Inversión en activos depreciables

Pago de deuda a largo plazo

Beta Corporation

1989

Orígenes del dinero

Plata recibido de clientes

Deuda subordinada

Usos del dinero

Pago a proveedores y empleados

Gastos de capital

1990

Orígenes del dinero

Dinero recibido de clientes

Usos del dinero

Gastos de capital

Pago a proveedores y empleados

1991

Orígenes del dinero

Dinero recibido por cliente

Seguro de acciones corrientes

Usos del dinero

Incremento en cuentas a cobrar (receivable)

Pago a proveedores y empleados

Gamma Corporation

1989

Orígenes del Dinero

Incremento en ganancias diferidas

Incremento de clientes

Emisión de acciones de tesorería incluyendo ventajas fiscales

Uso del Dinero

Compra de acciones de tesorería

Compra de plantas y equipamiento

1990

Orígenes del Dinero

Emisión de acciones de tesorería incluyendo ventajas fiscales

Incremento en reservas reestructuradas

Incremento de responsabilidades

Uso del Dinero

Compra de plantas y equipamiento

Compra de acciones de tesorería

1991

Orígenes del Dinero

Incremento de reservas reestructuradas

Emisión de acciones de tesorería incluyendo ventajas fiscales

Uso del Dinero

Compra de acciones de tesorería

Compra de plantas y equipamiento

Compra de la industria Kienzle

2) Was cash flow from operation greater than or less tan net income? Explain in detail the mayor reasons for the difference between these two figures.

En Alpha Corporation se percibe que en los tres años el ingreso neto es negativo mientras que los fondos generados por las actividades operativas son siempre positivos. En el caso de 1989, se llega a la conclusión que ciertos ajustes, a excepción de la caja, logran revertir la tendencia negativa; cabe resaltar que también se ven claramente afectados, por el aumento de los activos y disminución de pasivos, ambos corrientes. En 1990, se concluye que los ajustes y las amortizaciones no logran cubrir el resultado negativo; como consecuencia, disminuyen los activos corrientes en general. Finalmente, en 1991 sucede algo similar a lo que ocurrió en 1990 a la compañía; esto logra revertir la situación y va de la mano de las depreciaciones y la disminución de activos corrientes.

En el caso de Beta Corporation se ve que las variaciones dependen del año en cuestión. En 1989 y 1990, las actividades operativas fueron superiores al ingreso neto del ejercicio; sin embargo, no fue lo mismo para 1991. Esta afirmación se debe al crecimiento de las cuentas a cobrar; por esta razón, debería disminuir el cash flow. Es vital remarcar que en todos los casos, los ajustes que presuponen las amortizaciones aumentan en gran medida el ingreso neto. En 1991, el impuesto a las ganancias es considerado llamativo – esto genera un gran cambio en las cuentas a pagar con el año anterior.

Finalmente, en Gamma Corporation se ve que todos los años hay un cash flow operativo mayor al ingreso neto. En 1989, el cash flow operativo es mayor al resultado del ejercicio. Luego en 1990, los resultados del ejercicio positivos y los ajustes por amortizaciones, lo benefician generando un cash flow operativo aun mayor. Últimamente,...
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