Sears, Roebuck and Co. vs. Wal-Mart Stores, Inc.

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UNIVERSIDAD CENTROAMERICANA JOSÉ SIMEÓN CAÑAS.
MAESTRIA EN FINANZAS.
FUNDAMENTOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO.

TRABAJO FINAL
Resolución Caso:
Sears, Roebuck and Co. vs. Wal-Mart Stores, Inc.

CATEDRÁTICO:
Lic. Mauricio Franco

PRESENTADO POR:
Acevedo Alas, Julia Beatriz
Coreas Díaz, Elsa Carolina
Menjívar Huezo, Julio Ernesto
Polanco Lizama, Marcos Guillermo
Villavicencio Salazar, Alex Edmundo
Zavaleta Franco, Lorena Guadalupe

San Salvador, 12 de julio de 2010.

Sears, Roebuck and Co. vs. Wal-Mart Stores, Inc.

En el presente trabajo se realiza una comparación entre las empresas SEARS y Walmart a través de un análisis de los Estados Financieros de ambas empresas y sus respectivas razones o índices.

A continuación se presentan los Estados Financieros de Sears Roebuck and Co.

A continuación se presentan los Estados Financieros de Wal-Mart Stores Inc.

Cálculo de Razones Financieras

Para realizar el análisis, se presenta un comparativo de las Razones Financieras de ambas Empresas:

Sears, Roebuck and Co., 1997

ROE
Retorno sobre Capital
Utilidad netaCapital Social=$1,188$5,862=20.266%

DUPONT
Se presenta el Dupont para ambas compañías:

Apalancamiento

Activo TotalCapital Social=$38,700$5,862=6.602
ROA
Retorno sobre Activos
Utilidad netaActivo Total=$1,188$38,700=3.070%

Margen Neto de Utilidades

Utilidad netaVentas=$1,188$41,296=2.877%
Rotación de Activo

VentasActivo Total=$41,296$38,700=1.067

Carga Financiero

Utilidad antes de ImpuestoUtilidad antes de Interés e Impuesto=$2,100$3,509=0.598 Carga Fiscal

Utilidad netaUtilidad antes de Impuesto=$1,188$2,100=0.566
Margen de Utilidad antes de Interés e Impuesto
UAIIVentas=$3,509$41,296=8.497%

Wal-Mart Stores, Inc., 1997

ROE
Retorno sobre Capital
Utilidad netaCapital Social=$3,056$17,143=17.827%

Apalancamiento

Activo TotalCapital Social=$39,604$17,143=2.310
ROA
Retorno sobre Activos
Utilidad netaActivo Total=$3,056$39,604=7.716%

Margen Neto de Utilidades

Utilidad netaVentas=$3,056$106,178=2.878%
Rotación de Activo

VentasActivo Total=$106,178$39,604=2.681

Carga Financiero

Utilidad antes de ImpuestoUtilidad antes de Interés e Impuesto=$4,877$5,722=0.852 Carga Fiscal

Utilidad netaUtilidad antes de Impuesto=$3,056$4,877=0.627
Margen de Utilidad antes de Interés e Impuesto
UAIIVentas=$5,722$106,=5.389%

Análisis

1. ¿Cuáles son las diferencias de estrategias de Sears y Walmart? * Estrategia de “Always low prices” en la que Walmart ofrece a sus clientes precios competitivos en todos sus productos. Dicha estrategia se ve reflejada en el incremento de las ventas en 11% de 1996 al 1997.

* Financiamiento a los clientes por medio de flexibilizar los plazos de pagos de sus compras a través de la emisión de tarjetas de crédito mediante una alianza con el Chase Manhattan Bank.

* Diversificación de formatos de tiendas: tiendas de descuentos, supermercados, tiendas de membrecías. * La estrategia utilizada por Sears para hacerle frente a la reducción en ventas que había tenido y recuperar su participación en el mercado en tiendas de ventas al detalle consistió en realizar un estudio de sus clientes que utilizaban su tarjeta de crédito e identificar quienes realmente eran compradores de Sears y enfocarse en el sector de damas de clase media a través del slogan “Come see the softer side of Sears” por lo que Sears dejo de tratar de vender de todo y se enfoco en seis tipos de productos y en ofrecer lo mejor en calidad y en servicio al cliente. Como resultado de esta estrategia Sears incrementó sus ventas de un 8% del 1996 al año 1997.

* Como segunda estrategia utilizada por Sears, consistió en la reducción de costos de existencias a través de mejorar la estrategia de logística de tiempo de entrega de los productos de los proveedores hacía las tiendas. Lo cual tiene un efecto directo en la rotación de los inventarios mejorando en 0.5 veces de 1996 a 1997....
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