Risk Management

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  • Published : March 24, 2013
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德国金属公司石油期货交易巨额亏损案例分析报告 摘 要
08年金融危机之后,国内部分企业参与石油套保发生巨亏的案例反映出我国在石油价格风险管理方面的手段不足。在石油价格大幅波动的情况下,如何通过金融工具来规避价格风险,中国企业不仅缺少经验,在投资策略上也存在不足。本文通过对德国金属公司石油期货交易巨额亏损案例的分析,从套期保值,衍生品交易的风险识别以及风险管理策略角度,阐述巨额亏损背后的原因以及启示。

关键词:期货;套期保值;风险识别;风险管理策略

The analysis report of oil futures huge losses case of Germany metal company Abstract
After the financial crisis, some domestic enterprises participate in the oil giant hedging ,which case reflects our country that lacks of experience in the oil price risk management. In the situation of oil price fluctuations, how to use the financial tools to circumvent the price risk is important to a company .Chinese companies are not only lack of experience,but also has some disadvantages in the investment strategy. This article through case of the German metal company oil futures huge losses analysis, from hedging, derivatives trading of risk identification and risk management strategy, this paper expounds the reasons behind the huge losses and enlightenment.

Keywords:Futures-edging;Risk identification ;Risk management strategy

目 录
摘 要2
Abstract3
1.引言4
2.理论综述5
2.1金融衍生工具--期货简介5
2.1.1期货概念5
2.1.2期货投资原理5
2.1.3期货交易6
2.2期货套期保值的技术风险6
2.2.1行情误判风险6
2.2.2期现货价格严重背离(基差风险)6
2.2.3保证金不足风险7
2.2.4过度投机风险7
3.案例分析8
3.1 案例综述8
3.2 案例风险识别分析8
3.2.1行情误判风险8
3.2.2基差风险9
3.2.3保证金不足风险9
3.2.4投机风险9
3.3 案例风险管理启示10
3.3.1行情误判风险管理10
3.3.2基差风险管理10
3.3.3企业内部风险控制管理11
3.3.4投机风险管理11
参考文献11

1.引言
金融市场发展很快,尤其是金融衍生产品的产生以及发展,也在一定程度上刺激了金融市场的不断完善,但也加大了金融市场的风险。德国金属公司是一家已有114年历史的老牌工业集团,经营范围包括金属冶炼、矿山开采、机械制造、工程设计及承包等,在德国工业集团中排位约在第十三、四名,公司以经营稳健著称。“德国金属”为交易合约制定了一套套期保值的策略,试图将油品价格变动风险转移到市场上去。一系列技术性的因素却造成了套期保值失败,使“德国金属”非但没有达到回避或降低风险的目的,反而招致了灾难性的后果。 本文从风险识别以及风险管理策略两方面分析该公司套期保值失败案例。通过分析期货套期保值过程中的基本风险,从行情识别风险,期货投资基差风险,企业内部管理风险以及投机风险的识别、管理角度,结合德国金属公司在石油期货交易中巨额亏损的经典案例,分析其在投资风险管理中的缺陷失败之处。 本文首先介绍期货套期保值投资中主要的风险因子,然后结合德国石油期货投资失败案例,剖析该公司投资面临的风险,投资失败主要原因以及分析所涉及主要风险的管理策略。最后,得出从该案例中得到的风险管理策略启示。 2.理论综述

2.1金融衍生工具--期货简介...
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