Production Analysis

Only available on StudyMode
  • Download(s) : 124
  • Published : October 25, 2012
Open Document
Text Preview
Production Analysis 

unit 5 

Unit 5 
Structure 
5.1  5.2  Introduction  Objectives  Meaning of production and production function  5.2.1  Uses of production function  5.2.2  Production function with one variables input case  5.2.3  Production function with two variable input  5.2.4  Long run production function  5.2.5  Economies of scale  5.2.6  Diseconomies of scale  5.2.7  Internalisation of external economies  5.2.8  Externalisation of internal diseconomies  5.2.9  Economies of scope  5.2.10  Diseconomies of scope  Self Assessment Questions 1  5.3  Cost of production  5.3.1  Managerial uses of cost analysis  5.3.2  Different kinds of cost concepts  5.3.3  Determinants of costs  5.3.4  Cost­output relationship 

Production Analysis 

5.3.5  Cost­output relationship and cost curves in the short run  5.3.6  Cost­out relationship in the long run  Self Assessment Question 2  5.4  Summary  Terminal Questions  Answer to SAQ’s and TQ’s

Sikkim Manipal University 

88 

Production Analysis 

unit 5 

5.1. Introduction 
A business firm is an economic unit.  It is also called as a production unit. Production is one of the  most important activities of a firm in the circle of economic activity.  The main objective of production  is to satisfy the demand for different kinds  of goods and  services of the community.  Learning Objectives:  After studying this unit, you should be able to understand the following  1.  Understand the concept of production, production function and its managerial uses.  2.  Analyze short term and long term production function with illustrations.  3.  Describe the various dimensions, advantages and demerits of large scale production.  4.  Understand  the  benefits  of  joint  production  of  one  firm  rather  if  it  were  to  be  produced  by  two  different firms.  5.  Meaning, different cost concepts and managerial uses of cost of production  6.  Understand short run and long run cost­output relationships. 

5.2. Meaning Of Production And Production Function 
The concept of production can be represented in the following manner. 

Inputs 

Transformation  Process 

Outputs 

Entry into  Firms

Exit of  Firms 

The term “Production” means transformation of physical “Inputs” into physical “Outputs”.  The  term  “Inputs”  refers  to  all  those  things  or  items  which  are  required  by  the  firm  to  produce  a  particular  product.  Four  factors  of  production  are  land,  labor,  capital  and  organization.  In  addition to four factors of production, inputs also include other items like raw materials of all kinds,  power, fuel,  water,  technology,  time  and  services  like  transport and  communications,  warehousing,  marketing,  banking,  shipping  and  Insurance  etc.  It  also  includes  the  ability,  talents,  capacities,  Sikkim Manipal University 

89 

Production Analysis 

unit 5 

knowledge,  experience,  wisdom of human  beings.    Thus,  the  term  inputs  have  a  wider  meaning in  economics.  What we get at the end of productive process is called as “Outputs”.  In short, “Outputs”  refer to finished products.  Production always results in either creation of new utilities or addition of values.  It is an activity that  increases  consumer  satiability  of  goods  and  services.    Production  is undertaken  by producers  and  basically it depends on cost of production.  Production analysis is always made in physical terms and  it shows the relationship between physical inputs and physical outputs.  It is to be noted that higher levels of production is an index of progress and growth of an organization  and that of a society.  It leads to higher income, employment and economic prosperity. Production of  different  types  of  goods  and  services  in  different  nations  indicates  the  nature  of  economic  inter  dependence between different nations.  PRODUCTION FUNCTION  The  entire  theory  of  production  centre  round  the ...
tracking img