Lvmh Analyse

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Présentation financière
du groupe LVMH

Damien LEONARD
Valentin CLEMENT
Reza KOOHKAN

Table des matières

Introduction2
I ' Présentation du groupe LVMH3
I ' 1. Présentation historique3
I ' 2. Stratégie de développement4
II ' Chiffres clés de l'activité de LVMH5
II - 1. Chiffre généraux5
II ' 2. Chiffres « d'évolution »10
II ' 3. Bilan11
III ' 1. Les ratios globaux12
III ' 2. Ratios financiers14
III ' 3. Bilan15
Conclusion16
C ' 1. Cours de bourse16
C ' 2. Conclusion sur l'investissement dans LVMH17
Bibliographie18

Introduction

Ce rapport, rédigé dans le cadre du cours d'initiation à la gestion et à la comptabilité de deuxième année de l'ENPC, est une analyse financière des résultats d'une entreprise. Nous avons choisi le groupe multinational LVMH et allons dans la suite de ce rapport tenter de dégager quelques grandes tendances de la gouvernance du groupe, au niveau financier et stratégique, en concluant avec notre avis sur un éventuel investissement dans le groupe LVMH.

Ces chiffres sont pour la plupart issus des rapports d'activité annuels du groupe, mais nous avons aussi essayé d'aller plus loin en nous appuyant par exemple sur les analyses de sites comme Boursorama. Une bibliographie complète est disponible en fin de rapport.

I ' Présentation du groupe LVMH

1 I ' 1. Présentation historique

Issu en 1987 du rapprochement de Louis Vuitton et Moët et Chandon, LVMH est l’actuel n°1 mondial du luxe. Le groupe est composé de plus de 50 marques de prestiges classées en 5 pôles d’activités :

- Vins et spiritueux :

• Cognac : Hennessy

• Champagnes : Moët & Chandon, Dom Pérignon, Mercier, Veuve Clicquot-Ponsardin, Krug, Ruinart

• Vodka : Belvedere, Chopin

• Whisky : Glenmorangie, Ardbeg

• Vins : Château d’Yquem, Domaine Chandon (Californie, Argentine et Australie), Cloudy Bay (Nouvelle(Zélande)…

- Mode et maroquinerie : Louis Vuitton, Fendi, Valentino, Donna Karan, Berluti, Givenchy, Marc Jacobs, Kenzo, Emilio Pucci, Thomas Pink, Celine, eLUXURY…

- Parfums et cosmétiques : Parfums Christian Dior, Parfums Givenchy, Guerlain, Kenzo Parfums, Acqua di Parma,Valentino Fragrances, Fresh, Benefit Cosmetics, Make Up for Ever…

- Montres et joailleries : TAG Heuer, Chaumet, Zenith, Fred, OMAS, Montres Christian Dior, De Beers LV

- Distribution : DFS, Sephora, La Samaritaine, Le Bon Marché, Miami Cruiseline Services

Détenu à 47,5 % (et 64 % des droits de vote, au 31/12/2004) par le Groupe Arnault, et donc à travers lui par Bernard Arnault, LVMH emploie aujourd'hui près de 59 000 personnes et possède 1 700 magasins dans le monde. Bernard Arnault occupe à la fois le poste de directeur du conseil administratif et du conseil exécutif.

LVMH est l’un des indices du CAC 40, ses actionnaires principaux sont :

- la financière Goujon (42.5 %)

- le groupe Arnault (5 %)

- un autocontrôle (6.7 %)

2 I ' 2. Stratégie de développement

LVMH va poursuivre en 2006 sa stratégie de concentration sur la croissance interne et sur le développement de ses grandes marques. Le Groupe vise, une amélioration de la rentabilité et donne la priorité à la génération nette de cash.

LVMH se fixe comme objectif récurrent une augmentation très significative de ses résultats.

Le groupe mise sur la répartition géographique de ses activités, la force et la complémentarité de ses marques pour gagner des parts de marché et renforcer son avance sur le marché mondial du luxe.

II ' Chiffres clés de l'activité de LVMH

1 II - 1. Chiffre généraux

Le groupe LVMH étant le leader mondial du luxe, son chiffre d'affaire se chiffre en dizaine de millions d'euros. Si on le suit sur les années 2001-2005, on obtient le graphique suivant :

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