Calculo de Coeficientes Beta

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UNIVERSIDAD DE CHILE
FACULTAD DE CIENCIAS FORESTALES
ESCUELA DE CIENCIAS FORESTALES
DEPARTAMENTO DE MANEJO DE RECURSOS NATURALES

Calculo del Coeficiente Beta para la Empresa S.A.C.I. FALABELLA

Finanzas

Patricio Bustos Arteaga.
Camilo Hernández Peralta.
Sebastián Lillo Aliste.

Profesor: Cristóbal Videla H.

Santiago, Chile
2008

1. Cálculo del Coeficiente Beta para la Empresa S.A.C.I. FALABELLA.

Mucha gente familiarizada con las transacciones bursátiles utilizan una forma de análisis técnico para tratar de medir el riesgo de mercado de una acción o su sensibilidad calculando el "Coeficiente Beta". "El coeficiente Beta es definido como una medida del cambio promedio en porcentaje del cambio en porcentaje del precio de una acción en relación con el cambio en porcentaje de un índice de mercado" El Índice de Mercado utilizado en Chile es el Índice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA), el cual, considera las 40 acciones con mayor presencia bursátil, las que se seleccionan anualmente. Su finalidad es reflejar las variaciones de precio de los títulos más activos del mercado.

Mediante la rentabilidad de éste índice (IPSA) y la rentabilidad de las acciones de S.A.C.I FALABELLA durante el periodo comprendido entre el 13 de Marzo hasta el 5 de Junio del presente año se procedió al cálculo del Coeficiente Beta.

El cálculo de las rentabilidades fue obtenido mediante la siguiente fórmula: [pic]

Donde:

R = Rentabilidad expresada en porcentaje.
Vf = Valor final (en pesos)
Vi = Valor inicial (en pesos)

Obteniéndose así las rentabilidades porcentuales semanales para el IPSA y para las acciones de FALABELLA.

Tabla Nº1 : Rentabilidad semanal de Falabella e IPSA.
|Rentabilidad Semanal de Falabella e IPSA | |Corr |Fecha |Valor Presente |Rentabilidad (%) |IPSA |Rentabilidad (%) | |1 |13/03/2008 |59.719.631 |  |2.847,68 |  | |2 |20/03/2008 |59.542.844 |-0,296028286 |2.842,93 |-0,16680245 | |3 |27/03/2008 |58.926.544 |-1,035053012 |2.886,44 |1,53046329 | |4 |03/04/2008 |62.120.987 |5,42105948 |2.918,51 |1,111057219 | |5 |10/04/2008 |61.833.708 |-0,462450798 |2.938,76 |0,693847203 | |6 |17/04/2008 |65.808.961 |6,428941638 |3.034,16 |3,246267133 | |7 |24/04/2008 |64.208.056 |-2,43265503 |3.021,28 |-0,424499697 | |8 |01/05/2008 |60.903.121 |-5,147227943 |2.989,41 |-1,054850924 | |9 |08/05/2008 |57.696.402 |-5,265278605 |2.922,17 |-2,249273268 | |10 |15/05/2008 |58.315.156 |1,072430825 |2.918,57 |-0,123196118 | |11 |22/05/2008 |60.156.687 |3,157894322 |3.025,46 |3,662410016 | |12 |29/05/2008 |64.944.669 |7,959184986 |3.096,12 |2,335512616 | |13 |05/06/2008 |60.156.687 |-7,372401883 |3.080,14 |-0,516129866 |

Obtenidas ya las rentabilidades se procedió a efectuar una regresión lineal mediante el siguiente modelo:

[pic]
[pic]

Donde:

Y = Rentabilidad del IPSA.
X = Rentabilidad de Falabella.
a, b = parámetros a determinar.
a = Coeficiente Beta.

El parámetro de interés es el...
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