Econ 472 2012 Past Final Exam

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Economics 472 
Economics of Renewable Resources 
 
December 8, 2010 
Time:  2 hours 
 
Answer any THREE questions.  Do not attempt to answer more than three questions.  The three  questions that you answer will be given equal weight.   
This examination is to be returned with your examination booklets.   
1. 
Economists have argued for over sixty years that the economics of natural resources, both  renewable and non‐renewable, is basically an application of the economist’s theory of capital  and theory of investment.  After distinguishing between the theory of capital and the theory of  investment, explain why the renewable natural resources studied by you, such as fishery  resources and forests, can clearly be seen as forms of “natural” capital.  In what sense can  society “invest” positively in such resources.  Take a forestry or fishery example.   

 
 
It is argued that the tendency to engage in excessive disinvestment (overexploitation) of  renewable natural resources will be heavily influenced by the nature of the property rights  surrounding such resources.  With this in mind, explain why overexploitation of world capture  fishery resources has been a chronic problem, while such overexploitation is not a chronic  problem in Canadian forests, e.g., the forests of British Columbia.   

2.(a)  When a stand of trees is harvested for commercial purposes, the land can then be replanted to  produce a new crop of trees.  What impact does the opportunity for successive re‐planting have  upon the determination optimal rotation period?  In particular, does the existence of this re‐ planting opportunity tend to lengthen or shorten the optimal rotation period?  Why?   

 
Once successive re‐planning is taken in to account, what impact does the social rate of discount  have to play upon the rotation period and harvest policies.  Illustrate by taking the extreme ...
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