Company Law

Only available on StudyMode
  • Topic: Stock market, Fair value, Market value
  • Pages : 4 (2193 words )
  • Download(s) : 424
  • Published : May 9, 2013
Open Document
Text Preview
    Facts:    Mick,  Keith,  Charlie,  Bill  and  Brian  were  directors  and  equal  shareholder  of  Big  Lips  Music  Pty  Ltd.  Brian  resigned  his  directorship  as  a  result  of  differences  with  Mick,  Keith,  Bill  and  Charlie.  The others wanted to get rid of Brian as a shareholder. However, Brian told them that he would  never sell his shares in Big Lips Music. A general meeting of Big Lips Music’s shareholders is called  at which there is a motion to insert a new clause in the company’s constitution that gives Mick,  Keith, Bill and Charlie the right to compulsorily acquire Brian’s shares for their issue price.    What is the process for inserting a new clause in the company’s constitution? Can Brian prevent  the  new  clause  being  inserted  even  thought  the  others  shareholders  passed  a  special  resolution  that that effect?    Required:      Student  1  ‐  Advise  the other shareholders of Big Lips Music (the Plaintiffs) what is the  process for inserting this new clause in the company’s constitution. If they insert this new  clause can they acquire Brian’s shares for the issue price?   Student 2 ‐ Advise Brian (the Defendant) whether he can prevent the new clause being  inserted by the other shareholders and if so how? If he can not prevent it will he have to  sell his shares for their issue price?    Parties  The Majority   Mick – Director and shareholder   Keith – Director and shareholder   Charlie – Director and shareholder   Bill – Director and shareholder    The Minority   Brian – Shareholder  Issues  

1

BFA241

2010



What  is  the  process  under  the  Corporations  Act  (2001)  for  inserting  new  clauses  into  a  company’s constitution?  Is Brian able to prevent the new clause being inserted into the constitution and enforced  given that Brian is considered to be a minority interest in Big Lips Music Pty Ltd and the  majority wish to insert the clause?  If  a  new  clause  is  inserted  into  the ...
tracking img